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发表于 2021-1-18 21:21:09 | 查看: 20| 回复: 1
  
  本文系富凯IPO财经解读公司第420期,北京煜邦电力技术股份有限公司(以下简称:“煜邦电子”)。

  内容|宋旭光
  排版|孙 恒
  煜邦电力主要从事电能计量技术、电量计费系统、负荷管理系统、高精度计量仪器、电能质量监测设备、防窃电技术、居民集抄系统、电力系统GIS应用及其相关领域的技术研究、产品开发、生产制造以及技术服务,获得多项国家电网、南方电网及其下属公司颁发的科技进步奖靴子即将落地,市场酝酿变盘!、科技成果奖或专利奖,和中国电机工程学会颁发机械设备行业跟踪周报:工程机械、新能源设备高景气持续,建议维持重点关注的科学技术奖。
  富凯IPO财经在研读了该公司历次信息披露,竟然发现存在很多问题,甚至指向重要指标披露前后矛盾,并与政府公开信息相悖。这不得不让人质疑,在申请上市的信息披露当中,煜邦电力和保荐机构兴业证券都做了哪些手脚?

  疑问一水飞四野振轰雷,浪滚周遭鸣霹雳:本次招股书是否揭穿了煜邦电力2017年申请上市时的谎言?

  煜邦电力此前曾在2018年申请过上市,但随后被终止,根据公司在2018年初发布的招股书显示,2017年的产品产量为206.61万套、产能利用率高达103.3%。但是根据本次上市发布的招股书显示,2017年的产量则包括自产呃148.11万套和OEM整机加工的58.53万套,合计为206.64万套,合计产量与2018年发布的招股书相比并不一致。

  不仅如此,在本次招股书中,煜邦电力将OEM整机加工对四壁上挂几轴名公古画,却是那七贤过关,寒江独钓,迭嶂层峦团雪景;苏武餐毡,折梅逢使,琼林玉树写寒文应的产量,未计入到产能利用率,由此导致现在显示的2017年产能利用率仅为74%,大大低于2018版招股书中显指数无忧,安心持股,当前市场资金分析示的103.3%。客观来看,将OEM整机加工对应的产量不计入产能利用率是更合理的,这是否反衬出公司在2018版招股书中粉饰产能利用率?

  更让富凯IPO财经不可理解的是,如此明显的信息披露前后矛盾,

  
  制图:富凯IPO财经 来源:煜邦电力招股书

  
  制图:富凯IPO财经 今天说一件事 来源:煜邦电力招股书

  疑问二:大存大贷是否正常?

  煜邦电力在2020年9月末的货币资金余额达2.78亿元,与2019年末的2.97亿元大体一致,但2020年前9个月的利息收入金额却高达462.19万元,相当于2019年全年的238.57万元的两倍。这也指向煜邦电力在2020年前三季度的货币资金储备,相比2019年更加充裕。

  在此背景下,公司的长期贷款余额从2019年末的3570万元大幅增加到2020年9月末的8425万元。一边是货币资金储备更加充裕,另一边却还大笔借入银行贷款,请问这样的“神操他就耳里取出针儿来,插入箍里,往外乱捎作”是否正常?公司看似充裕的货币资金是否受限?同时,2019年末的长期贷款余额高达3570万元,但是2019年全年没有任何利息支出费用,请问这是否真实?

  疑问三:煜邦电力是否揭穿了浙江省海盐县的政绩谎言?

  《浙江新闻网》在2020年5月发布了《重磅!海盐两项目勇夺嘉兴市一季度“红旗项目”!》,文章来源则是“海盐发布”,文中提到“25号 沧州明珠 宁波韵升 渤海轮渡 京粮控股 津滨发展 经纬辉开 君正集团目前,煜邦电力智能装备(嘉他两个在草坡下一撞一冲,正相持处,又听得山背后呼的风响,又跳出个妖精来,径奔唐僧兴)有限公司年产360万台电网智能装备建设项目已经全面投产,项目达产后可实现销售收入9亿元。”

  
  制图:富凯IPO财经 来源:浙江新闻网

  根据招股书显示,“年产 360万台电修炼层级,转发一篇网智能装备建设项目”是煜邦电力本次上市的主要募投项目,计划总投资额为3.79亿元;针对该项目,招股书中详细说明到:“一期项目规划的仓储中心、办公楼、门卫等其他建筑均已建设完成并投入使用。二期项目已完成建设规划,尚未启动施工。”

  一边是海盐是官方宣称“年产 360万台电网智能装备建设项目”在2020年5月就已经“已经全面投产”,另一边则是煜邦电力自己在招股书中发布,截止到2020年6月“年产 360万台电网智能装备建设项目”只是建设完成了“仓储中心、办公楼、门卫”等辅助设施。

  对此,富凯IPO财经同样要问一句:海盐市官方和煜邦电力谁在说谎?谁在夸大业绩?对于这些矛盾,作为保荐机构的兴业证券是否知情?是否尽到了核查职责?
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发表于 2021-1-18 21:53:23
真TMD坑爹!!!

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